最近变压器，在周末爆单利好之下，走出了穿越调整的行情。

不仅在大盘调整期间，逆势走强，在大盘回暖之后，依然走出了活跃行情。

而其中，就以变压器四小龙的表现最为活跃，那么今天就来看看变压器四家代表小龙头，其优势亮点，以及谁的潜力更大。

三变科技，

优势：公司主要从事变压器的生产和销售，产品包括油浸式电力变压器、树脂绝缘变压器等12大类，共计1600多个规格。这些产品广泛应用于电力转换和传输。

亮点：公司已具备 500kV 级及以下电力变压器的研究开发能力，顺利进入国内超高压变压器竞争行列。

保变电气，

优势：中国电气装备集团旗下，我国输变电装备制造核心企业之一，核电变压器国内市占率较高。

亮点：公司在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具备技术优势。

双杰电气，

优势：公司立足智能电气设备和新能源产业，为客户提供集“风、光、储、充、换” 一站式全生命周期综合能源服务

亮点：公司主要产品包括40.5kV以下输配电设备及控制系统、110kV及以下变压器等。公司在环保化、小型化、智能化方面取得突破，拥有多项专利，市场占有率领先。

森源电气，

优势：公司是输配电及控制设备行业的骨干企业，重点产品包括高压开关、变压器、箱变、环网柜等，广泛应用于电力系统的发、输、配、用、储全过程。

亮点：公司具备500kV及以下输变电“全产业链”产品制造能力，星空体育在国家电网总部7个批次连续中标开关柜及主变，南方电网35kV主变实现中标，市场份额稳居前列。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家变压器小龙头的财务含金量情况如何，

先看销售净利率，

四家公司的净利率在过去五年均上升。

最新三季度盈利能力：森源电气>双杰电气>保变电气>三变科技

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，亚搏app官网即公司的资产周转速度，

四家公司的周转速度在过去五年均上升。价涨量增，电网设备处于上升周期。

最新三季度营运能力：保变电气>三变科技>双杰电气>森源电气

第三个， 拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

四家公司的财务杠杆均上升，资本处于扩张状态。

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最新三季度财务杠杆：保变电气>双杰电气>三变科技>森源电气

净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆

净资产收益率最高，保变电气18.64%，盈利第三，周转第一，财务杠杆第一，凭借高周转+高杠杆夺得第一，且凭借其中国电气装备集团旗下央企，又降低了高杠杆的风险。

第二，双杰电气7.02%，盈利第二，周转第三，财务杠杆第二。较高的盈利+高杠杆，电网设备+新能源业务相辅相成。

第三，三变科技4.61%，盈利第四，周转第二，财务杠杆第三。公司拥有12大类1600多个规格输变电设备，产品应用广泛，设立欧洲公司开拓海外市场。

第四，森源电气4.28%，盈利第一，周转第四，财务杠杆第四，高盈利、低周转，属于厚利少销型，在国网、南网细分产品份额居前。

大家更看好哪家变压器四小龙中哪家公司，欢迎在下方留言讨论！